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纺织服装行业周报:主题投资带动板块活跃,继续关注中高端消费与棉纺景气度的延续

发布时间:2017-04-10    研究机构:东方证券

行情回顾:本周大盘呈上行走势,全周沪深300指数上涨1.78%,创业板指数上涨2.03%,纺织服装行业全周上涨1.82%,表现介于沪深300和创业板指数之间,其中纺织制造和品牌服饰板块分别上涨1.89%和1.75%。个股方面,雄安主题概念及转型股表现不错。

海外要闻:(1)优衣库本土增长停滞,或退出美国。(2)Zegna收入倒退,盈利能力持续萎缩。(3)真维斯纽澳业务2.2亿港元脱手。(4)美国鞋业巨头Payless破产。

A股行业与公司重要信息:(1)储备棉轮出情况:3月27日-31日国储棉累计轮出15.02万吨,实际成交比例约60.44%;成交平均单价约14772元/吨。(2)维格娜丝:公司股东上海金融发展投资基金的减持计划已到期并实施完毕,持有公司股份比例由6.11%下降至4.15%。(3)跨境通:公司与山西青创小贷款等共同出资设立山西跨境通宝互联网小额贷款有限公司,注册资本为2亿元,公司占注册资本总额的70%。(4)梦洁股份:修正2016年业绩快报:营业收入和净利润分别同比减少4.52%和35.82%。(5)开润股份:预计2017年第一季度业绩净利润比上年同期增长112.36%-140.93%。(6)孚日股份:2016年实现营业收入和净利润分别比上年同期增长4.04%和21.68%。(7)探路者:2017年第一季度业绩预告:营业收入约比上年同期增长21%;净利润约比上年同期减少29%。(8)申达股份(600626)::2016年实现营业收入和净利润分别比上年同期增长12.57%和14.26%

本周建议板块组合:七匹狼、鲁泰A、歌力思和森马服饰。上周组合表现:七匹狼2%、鲁泰A1%、歌力思-1%和森马服饰1%。

投资建议与投资标的

上周大盘在雄安新区主题带动下,呈上行走势,纺织服装板块表现与大盘趋同,雄安新区、嘉兴设接轨上海示范区等相关主题个股涨幅明显,同时部分转型预期股与业绩超预期的个股也有不错表现。短期看纺织服装板块整体缺乏明显的亮点或催化剂,更多是个股行情,中期需要关注行业结构性复苏的持续性。我们认为17年全年纺服行业基本面将呈现筑底或弱复苏态势,但受制于估值因素,板块短期缺乏整体性投资机会,国内具有特色的中高端服饰、珠宝、化妆品和配饰品牌今年零售表现相对更好。17年在个股投资上我们建议更加关注公司自身的基本面,投资机会上建议战略配置成长预期相对明朗、PEG低、分红收益率良好的行业龙头(比如海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入)、跨境通(002640,买入)、鲁泰A(000726,增持)、雅戈尔(600177,增持)等),主业有复苏预期同时市值安全边际高的七匹狼(002029,增持)、九牧王(601566,买入)等。另外建议关注主业稳健或良好增长基础上围绕主业积极开展业务延伸和扩张的细分行业龙头(比如歌力思(603808,买入)、富安娜(002327,买入)、奥康国际(603001,增持)、汇洁股份(002763,买入)、华孚色纺(002042,未评级)、潮宏基(002345,增持)等)。从短期投资机会看,进取型投资者建议关注新股(太平鸟(603877,增持)、比音勒芬(002832,未评级)、安正时尚(603839,未评级)、开润股份(300577,未评级)等)与雄安新区(华斯股份(002494,未评级)、常山股份(000158,未评级))、军工主题(际华集团(601718,未评级))的博弈机会。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称