移动版

申达股份2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 22:28    来源媒体:同花顺

申达股份(600626)(600626)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2019年,全球经济贸易增速显著放缓,我国纺织行业发展于年内面临国内外的风险挑战明显增多,但在坚持深化供给侧结构性改革,持续加快推动转型升级等政策指导下,努力克服下行压力,综合景气度及生产情况大体平稳。但报告期内,在全球总需求不足、贸易环境复杂、综合成本持续扩大等多重压力下,公司各企业增长动力普遍偏弱,整体毛利率及效益水平下滑。

2019年度公司营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润的有关数据如下:

单位:元币种:人民币二、报告期内主要经营情况

公司2019年度各板块主营业务收入及利润总额情况如下表:

单位:元币种:人民币

公司各业务板块的主营业务收入(抵销前)、主营业务成本(抵销前)、毛利率情况如下:

单位:元币种:人民币

报告期内,公司实现主营业务收入146.62亿元、较上年减少9.89%,利润总额1.39亿元、同比减少44.15%。其中,公司境内企业主营业务收入合计(抵销前)为89.14亿元、占公司主营业务收入总额(抵销前)的56.17%,利润总额为5.57亿元;海外企业实现主营业务收入(抵销前)69.58亿元、占比43.83%,利润总额为-4.18亿元。公司本年度利润总额主要为境内企业、权益投资企业以及出售资产所得投资收益,其中,取得处置上海第六棉纺织厂有限公司100%权益收益6.88亿元、取得NYX公司投资收益1.03亿元。公司各业务板块经营分析情况如下:延续2018年汽车行业下滑态势,报告期内整车市场行情仍不乐观,汽车配套内饰企业收到巨大冲击。公司汽车内饰业务主营业务收入为87.43亿元、同比下降12.97%,利润总额为-2.19亿元。其中公司持股70%的境外控股子公司Auria公司主营业务收入为63.91亿元,利润总额为-3.48亿元。剔除Auria公司,该板块内其他企业合计实现主营业务收入23.65亿元、同比下降12.39%,利润总额1.68亿元、同比下降12.76%。

2019年伴随汽车行业整体销量下降、汽车整车生产量也大幅下降,而整车的产量递延至供应链前端、则是与之配套供货企业的销量情况。根据世界汽车组织OICA数据,报告期内,美国、墨西哥、德国、英国和意大利等各国汽车产量分别下降3.7%、2.8%、9.0%、13.9%和13.8%。其次,公司部分订单客户捆绑降价,在原有销售额不高的情况下,压缩了盈利空间;又加之重资产制造业的固定成本,如:固定资产和无形资产的大额折旧、摊销,设备日常维护和模具开发的必要投入,为开拓市场、增强企业技术竞争力的研发支出,以及针对已承接订单的资本性投入需求而新增银行贷款的融资成本等支出,使该板块本的经营环境雪上加霜。

其中公司境外子公司Auria公司受上述影响尤为严重,由于其前股东IAC集团未进行足够的资本性投入,导致Auria公司在完成菲亚特克莱斯勒FCA往年订单的生产后,未能连续获得于2019年投产的后续车型项目,该订单的中断影响2019年收入约8,000万美金。年内Auria公司位于北美区、欧洲及其他地区工厂2019年度主营业务收入同比分别下跌12.77%、14.57%。因资本性投入等运营需求,本年增加银行贷款约9,609万美元,对应增加利息支出2,026.65万元人民币;此外,为获得更有利的贷款条件,以境内银行贷款替换境外贷款,原借款可分期摊销的融资费用在报告期一次性确认期间费用,影响金额约188万美元。此外,为提升运营效率,Auria公司于年内启动、实施业务重整计划,进行组织架构调整,裁减部分管理和生产岗位人员、由此共计支付1.19亿元安置费用、一次性计入当期损益。

Auria公司经营的汽车软饰业务系收购而来的拆分资产,在较长的时期内,其独立运营系统需逐步重建和优化。实施上述重整计划,有利于强化Auria内部组织结构的决策效率、推进全球集中采购模式、提升全球业务协同。报告期内,公司已对其组织架构和产能布局进行调整,并裁减部分管理和生产岗位人员,将其原冗叠的管理层级扁平化,从而提高了信息传递的及时性和有效性;公司总部各职能部门组成的投后管理小组,与Auria公司在包括运营、财务、投资、重大事项等各方面的对接稳步推进,不断优化治理结构、完善投资决策流程。在改变管理层级模式的同时,公司将Auria公司原有“区域管理模式”逐步转为“职能管理模式”,明晰各职能纵向管控条线,并已于上半年度组建全球采购团队负责全球垂直供应链整合及采购工作,团队与公司境内同业务企业相关人员进行对接、协作。截至报报告期末,该项调整效益初步显现。

报告期内,公司纺织新材料业务主体企业申达科宝为降低贸易摩擦给企业带来的影响,主动削减美国订单量约30%,同时通过加大欧洲、南美、中东和中国市场的拓展,积极发展最终客户为主的产品拓展模式、配合强化新产品开发等策略,保持销售规模。就申达科宝销售区域占比来看,其国内市场主营业务收入占总额比约7%,日韩市场销售额较去年同期翻倍、南美区销售增长近36%,欧洲市场主营业务收入上升超4%。2019年,在宏观经济形势相对低迷的环境下,申达科宝实现主营业务收入1.97亿元,同比微降0.43%。但因申达科宝的澳洲客户需求量减少,年内销售额下降约35%,加之国内环保要求逐步提高导致成本上涨明显、主要膜结构产品市场波动大等因素,使得该业务板块于报告期内的毛利率明显呈下降趋势,实现利润总额893.30万元,较去年同期下跌15.91%。

报告期内,公司进出口贸易业务围绕“核心竞争力打造”和“关键业务转型升级”两项重点内容开展工作。首先,板块内境内企业以强化业务风险管控为基调,完善内部有关管理制度。分析存量业务与客户质量、梳理业务准入标准,主动压缩低效、警示业务;同时积极拓展高质量的自营渠道,于年内实现自营业务量22,126.01万美元、自营出口19,736.34万美元,同比增长均超10%。其次,公司对该板块海外业务提出了重建仓储物流体系、强化管控和拓展原有客户深度合作等系列举措。其中,公司已于年内完成对SSA和SSⅡ的资源整合,采取明确业务定位、裁减冗员降低管理费用、关闭亏损部门、加快回笼资金。但该板块大多海外企业驻点美国,以美国作为主要销售市场,因持续受到严峻的外贸形势影响,导致该板块整体收入规模和盈利情况均有所下滑。与此同时,公司为夯实贸易业务资产、准确反映资产账面价值,根据相关会计准则对申达进出口个别涉及诉讼的应收款于年内单项计提了信用减值准备,对利润总额影响额为5,951.59万元;另,根据第三方评估机构出具的相关商誉减值测试评估报告,于2019年度对收购PFI公司股权形成的商誉计提1.10亿元减值准备。报告期内,进出口贸易业务板块实现主营业务收入56.84亿元、同比减少4.89%,利润总额-2.04亿元;其中,海外企业销售收入(抵销前)为5.66亿元、利润总额-9,765.59万元,境内企业实现主营业务收入(抵销前)为55.84亿元、利润总额-1.06亿元。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

据国际货币基金组织(IMF)于2020年初发布的《世界经济展望》报告中指出,2019年底出现了一些全球经济增速可能触底的迹象,但全球宏观经济数据尚未出现拐点迹象,2020年全球经济增速预计将从原先估计的3.4%下调至3.3%。

新年伊始,我国和其他国家、地区相继爆发新型冠状病毒肺炎疫情、先后进入停工抗疫期。据中国汽车工业协会数据统计,2020年3月,随着新冠肺炎疫情在国内得到有效的控制,企业生产经营逐渐恢复。3月,汽车产销分别完成142.2万辆和143万辆,同比分别下降44.5%和43.3%。1-3月,汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆,产销量同比分别下降45.2%和42.4%。虽说中国市场产销恢复早,但独木难支,全球汽车供应链紧密相连、多级供应商环环相扣;根据咨询机构IHSMarkit预测,2020年全球汽车销量预计同比下降超过12%,跌幅高于2008年金融危机时的8%。若整车市场需求量下降、整车企业下单至各供应商的计划需求量也同向降低,工厂虽恢复生产,但产能提升到疫情前水平还需要经历一段时间。

(二)公司发展战略

报告期内,汽车行业持续下行、整体经营环境继续恶化。2020年上半年度行业整体情况不容乐观,第三、四季度行业产能恢复程度还取决于终端市场对产品的需求量。行业的寒冬仍在延续,这既是一次业内优胜劣汰的洗牌考验,亦是对企业进行产业结构调整、把握转型升级的契机。随着全球高新技术产业的快速壮大和制造业的不断升级,新材料的需求将更加旺盛、且其应用领域广泛。公司将根据国内外形势、结合新材料行业及各领域的发展方向,利用自身积累的经验及沉淀的技术优势,捕捉市场机会及需求。

2020年,公司将从“加固地基”、“节流开源”两方面着手,以强化风险管控为基石,通过聚力协同和创新发展来化解各方因素给公司带来的负面影响、达到提质增效。

1、加固地基。在近五年时间里公司通过新设和兼并收购迅速扩张资产规模,截至2019年末,公司总资产约达107亿元。而我国经济的发展已从高速发展转入高质量发展,企业也应当与国同趋同势。2020年在全球宏观经济增速放缓、相关行业环境低迷、以及不可抗力事件等多重因素影响下,企业在业务发展过程中对风险的容错率将会降低。因此,强化自身建设,加强风险管控在此刻也显得尤为重要。公司在报告期内前瞻性对贸易板块的业务进行系统性排摸和清理风险低效业务。2020年公司将继续坚持严格的事前审核以保证业务高质量发展;同时配套紧凑的事中跟踪,对业务进程进行风险动态管理、加强责任封闭以优化和完善业务闭环式管理体系。

2、节流开源。公司于报告期内坚定不移地对内部资源进行整合、控制成本,同步开发战略新兴市场和功能性产品拓展业务渠道。所处目前环境,节流与开源已是渡过企业困难时期、乃至行业困难时期亘古不变的基调。节流:一是继续推进Auria公司的三年(2019年-2021年)重组整改计划。削减冗员、优化公司治理结构、完善精细化管理体系,使其能更好地融入进公司自身血脉中、如同榫卯间的完美咬合,坚固而抗压。二是利用公司现有的国内和全球的工厂点,分区域和供应链垂直配套工厂进行统筹管理,加强厂内生产线的合理布局,优化各工厂乃至各区域的产能管理整合;同时,利用公司现有采购团队和工程团队的力量,强化全球采购议价能力,提升自主设计、自主改造技术,使公司同类业务在资源、技术、工艺等方面做到集中配置于共享,产生高效益的产业协同效应,降低成本费用支出,提升运营效率、为公司研发支出释放资金。开源:随着2019年新能源车的逆势增长,未来汽车行业市场份额可能会有所倾斜,随着绿色环保的概念逐步推进和新能源的开发利用,终端客户或更倾向于选择新能源产品,同时亦更关注车辆的品质、续航、环保等方面。作为汽车软饰件及声学系统解决方案的供应商,我们也将整合现有国内外技术研发资源。一方面聚力提升现有产品工艺,加强产品时尚感、舒适性、降低气味及轻量化等方面的投入和研发;另一方面,积极维护和拓展客户渠道,以全球研发提早介入产品前期设计、以全球布点的竞争优势获得更多全球发包业务。

(三)经营计划

单位:万元

注1:上表中经营性利润总额和经营性归属于上市公司股东的净利润剔除了以下事项在2019年度内一次性影响金额:①公司处置上海第六棉纺织厂有限公司100%权益收益6.88亿元;②PFI公司商誉减值准备1.10亿元;③申达进出口涉诉应收款单项计提信用损失准备5,951.59万元;④Auria公司重组费用1.19亿元。上述金额合计对公司2019年度利润总额影响额为3.40亿元,对归属于上市公司股东的净利润影响额为3.16亿元。

报告期内,公司营业收入完成预计目标,但营业成本费用超出预计12.12%,又因相关板块进入所在行业的整体下行期,一方面制造业行业固定成本支出无显著减少,其次为长远利益而主动增加了部分当期费用化投入等因素,导致公司报告期内总体利润水平与原计划经营性利润总额、归属于上市公司股东的净利润存在差异。请详见本报告“第四节经营情况的讨论与分析”/“二、报告期内主要经营情况”。

公司2020年的经营计划预计如下:

单位:万元

注1:上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。

(四)可能面对的风险

1、市场风险:公司从事的纺织制造行业与经济周期、产品周期等存在较为紧密的关联度,国内外经济的周期性波动以及政治形势的变化会给公司经营带来一定影响。

2、政策性风险:国内外宏观经济政策及其变动,特别是产业政策、财政政策、税收政策等变化将会对公司的经营环境产生影响,继而影响公司的经济效益。以公司所从事的外贸进出口业务为例,外贸进出口受国内外对于外贸行业的产业政策影响较大,可能对公司外贸进出口业务带来一定的风险。

3、行业风险:公司的部分产品面向汽车行业,为其提供配套纺织品,该部分业务对汽车行业存在较大的依赖性。报告期内,汽车整车行业呈下滑态势,整车市场行情不容乐观,直接影响供应端企业盈利情况。

4、技术风险:作为汽车配套生产企业,产品的核心技术和主要参数绝大部分根据整车厂的对不同车型的要求而设定,因此,可能出现批量产品不符合整车厂的技术要求而导致撤单或返工的风险。我们通过ERP信息管理加强产品研发和质量控制,提高整体技术水平和产品标准化水平。

5、汇率风险:公司的进出口业务收入占比超三分之一,外币汇率的变化受国内外政治、经济等因素的影响而波动,将会给公司的正常财务运作带来一定风险。公司境外资产占比过半,大多数境外企业日常运营中涉及多个币种,公司合并报表采用人民币编制;随着人民币与各外币间的汇率变动,可能带来公司财务报表对应数据的波动。

6、安全管理风险:公司对部分老厂房改造后进行租赁业务,该等建筑年限较久,在建筑、电路、设施方面有老化、损坏等现象出现,由此可能会造成客户的损失,甚至有火灾等重大灾害的风险。我们对各建筑进行定期检查,尤其是对防火、排水等隐患进行重点排查,发现问题及时处理,对不能用的设备进行及时更换,做好设备的日常检查和维护工作。

7、商誉减值风险:公司部分股权收购项目为非同一控制下的企业合并,根据《企业会计准则》,对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值部分的差额,应当确认为商誉。该等商誉不作摊销处理,但需要在未来每年会计年末进行减值测试。若标的公司未来经营情况未达预期,则相关商誉存在减值风险。

8、人员管理风险:目前公司员工人数近万人,海外员工人数占比接近于三分之二,员工分布于欧洲、北美、南非等多个国家和地区;在人员薪酬调配、跨文化沟通等方面可能存在一定管理风险。公司将聚焦国际化人才队伍建设,明确各类国际化人才标准,理清人才队伍缺口,进一步加强人才交流引入派出,稳步推进文化融合和跨文化管理。

9、新型冠状病毒肺炎疫情影响:2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发,目前国内疫情已控制且逐步好转,但全球疫情扩散形势严峻,公司位于北美、欧洲和南非等地的部分工厂临时停产。由于全球疫情防控形势尚不明确,对公司2020年全年整体经营业绩的影响程度存在不确定性。公司将密切关注疫情防控的进展情况,做好内部疫情防控工作、与供应商和客户保持密切联络和协作,以保证国内工厂生产经营逐步恢复、海外工厂有序复工。四、报告期内核心竞争力分析

(一)产业用纺织品

1.汽车内饰及声学元件业务

公司汽车内饰业务经过多年的全球布局,已在上海、天津、辽宁沈阳、辽宁铁岭、河北张家口、陕西宝鸡、湖北武汉、湖南长沙、广东佛山、浙江宁波、江苏太仓,以及美国、墨西哥、德国、捷克、斯洛伐克、南非等地拥有产能高效、产量保质和工艺领先的配套生产工厂,具备承接大型整车企业全球采购、发包订单业务的能力。此外,公司在该领域有着逾二十年经验,市场占用率高、客户覆盖面大,且对行业发展导向有着一定敏锐度;目前,整车市场进入增长疲软状态,公司将在此低位运行期蓄力,利用境内外多个技术研发中心所拥有的前端研发技能、领先的产品研发能力和卓越的系统设计能力,结合公司全球集合采购和业务协同方案,紧随全球汽车轻量化趋势,在设计、加工和材料选择方面进行不断打磨和创新,实现重量及成本的降低,进一步提升公司核心竞争优势。

2.纺织新材料业务

目前,国内基本纺织复合材料投资持续发展,替代产品更新较快,低端产品竞争加剧价格战明显。公司纺织新材料业务在国内市场起步较早,积累了丰富的项目和行业经验,占有一定的市场份额。公司该板块核心企业申达科宝在企业设立之初便引进压延生产线,对压延涂层产品的生产工艺具有深刻的理解,对于市场的新需求具有较高的应变能力和适应能力。该行业对技术研发、产品创新有着较高的要求,能抢占先机、提供新型和差异化产品的企业将在行业内形成竞争优势。

公司纺织新材料相关企业针对市场需求不断提升研发能力,加强产品开发和技术储备,目前拥有多项发明专利和实用新型。同时尝试拓展不同细分领域市场,以实现规模增长、提高核心竞争力。

(二)纺织品进出口贸易

公司进出口贸易以传统纺织品进出口贸易起家,国内团队在产品采购、跟单、质控、清关、物流集散方面,积累了丰富的行业经验和客户资源。近年来,前端通过美国公司直接向海外市场延伸贸易触角,强化在高端市场的接单能力;后端在柬埔寨设立服装加工基地、在越南设立订单管理办事处,充分利用产业链优势和成本优势,强化在低成本地区的生产供应能力。同时服饰研发中心具备一定的面料研发和服装设计能力,不断从面料开发与采购、服装设计、制版制衣等订单前置流程中探索可持续发展、可创新发展的供应链整合方式。

申请时请注明股票名称