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申达股份2018年年度董事会经营评述

时间:19-04-26 22:59    来源:同花顺

申达股份(600626)(600626)2018年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

2018年以来,世界经济总体延续增长态势,但增长基础并不稳固、下行压力较大,经济政治形势更加复杂。美国对全球多个国家和地区发起贸易摩擦,影响企业经营环境和市场信心。主要经济体宏观经济政策调整溢出效应凸显,一些新兴经济体结构性问题仍然突出,地缘政治风险此起彼伏。全球资本市场波动较大、融资成本上升,政府力推防污政策、加大环保力度。汽车销售于2018年遭遇近年来首次下跌,行业进入结构调整期;此外,受国际原油价格影响,国内外原材料成本只增不减,加之劳动力成本逐年攀升,各方利润影响因素双向持续传递、挤压,公司相关业务面临空前的挑战。

2018年是公司持股70%的汽车软饰件业务核心企业Auria公司进入公司合并报表范围内的第一个完整年度。报告期内,Auria公司实现营业收入73.58亿元,然而,一方面由于原油价格走高导致主要石油衍生类化工原材料价格显著上升、美国反倾销法案影响导致Auria公司自韩国和台湾采购的双组分纤维原材料价格增幅达到30%、以及尼龙纱线的主要供应商强行要求对其供货材料单价提高67%等诸多负面影响,造成Auria公司相应成本比预期上升7,900万元。另一方面,为利用行业低位运行时期,加快业务整合步伐,进一步提高自身研发实力,强化整体产品竞争力,Auria公司加大前期研发项目的投入,以使公司的产品质量、性能和技术在市场上领先,这也间接导致了大量未来费用的提前支出,因此,本报告期Auria公司的利润水平与预期相比大幅下降,利润总额和净利润分别为1,923万元和4.77万元,导致公司报告期内总体利润水平与去年同期相比大幅下降。

本报告期及未来的一段时间内,公司在保留Auria公司原有管理团队的基础上,对Auria公司组织架构进行大幅调整,促使其冗叠的组织架构扁平化,提高信息传递的及时性和有效性、降低开支。公司总部各职能部门组成的投后管理小组,与Auria公司在包括运营、财务、投资、重大事项等方面进行有效对接,积极寻求业务协同效应。境内主体企业汽车地毯总厂和Auria公司的部分技术研发人员和管理团队在设备改造、生产技术等多方面进行信息交互,以寻求技术和节能降耗的突破口。同时,境内企业新纺联和汽车地毯总厂已与境外NYX公司建立业务协作,通过NYX在美国的客户资源,推介公司的汽车内饰面料产品,发挥汽车内饰面料与NYX公司的注塑件产品相结合的优势,已经针对多个车型的产品进行试样。

纺织新材料业务在报告期内承受了原材料价格上涨和主要生产线停产整修的双重压力,核心企业申达科宝实现主营业务收入17,247.70万元,同比下跌9.36%,利润总额1,016.20万元,同比上升0.46%。该企业于创立之初引进的德国二辊热熔压延生产线使用至今已超设计寿命,报告期内因对主要部件压延棍进行更换而停产两个月,导致产量下降,收入同比下降。但申达科宝及时调整销售策略,增加高端产品比例,提高产品附加值,避免与国内厂商的进行低价竞争;同时严控成本、提高产品制成率,在销量下降比例较大的情况下,实现了盈利微增。

对于进出口贸易业务而言,报告期内,全球传统时尚零售业整体低迷,电商的迅猛发展对市场形成冲击,传统服装零售商关店和破产风潮此起彼伏,加上"美国优先"新政的影响,部分美国客户转向本土供应商采购,造成客户流失。另一方面,国内原材料和人工成本上升,进出口贸易行业竞争愈发激烈、利润微薄,处于夹心层的进出口贸易企业利润空间被挤压殆尽;又因受到汇率波动影响,公司该项业务报告期整体亏损;对比半年度报告情况,公司对外贸板块采取的供应链服务商转型、在越南设立办事处和柬埔寨设立工厂以拓展东南亚地区资源、在太仓建立制衣厂转移原一线城市生产力以缓解成本上涨的战略已初显成效。二、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

根据世界银行发布的《2019年全球经济展望的报告》,2019年全球经济将面临较为严峻的下行风险;基于可能升级的贸易紧张局势和脆弱的国际金融市场这两大风险,报告中对2019年全球经济增速、发达经济体增速预期均有所下调。

2019年,全球国际贸易形势可能继续笼罩在美国贸易保护主义与单边主义行动阴影下,国际经贸领域长期累积的风险与问题将在新的一年愈加显现进击之势,贸易条件恶化的可能性加大,贸易政策的风险显著性抬升。汽车行业方面,根据IHS公司预测,除亚洲和南美地区于2019年预计分别有1.42%、5.88%增长率外,欧洲、北美、中东和非洲等地区则有不同程度下降。另外,新能源汽车显然已成为市场新宠,不论是全球车企巨头还是自主品牌车企,均已出台新能源汽车中长期规划,将投放数量众多的新能源汽车车型。同时随着各地区排放标准政策发布,纯燃油车辆市场份额可能逐步萎缩,新能源汽车未来有较大发展空间。

2019年国家将持续深化供给侧结构性改革、继续推进传统产业升级,以及加强污染防治;培育发展新兴产业和改造升级传统产业齐头并进,推动制造业高质量发展。纺织品服装行业将逐渐形成全渠道整合、实体店服装零售科技化的发展趋势;产业用纺织品行业则将着重于科技创新、品牌质量、生产线自动化流程。

(二)公司发展战略 过去的一年是前所未有艰难的一年,整体经营环境持续恶化,尤其是汽车行业下降周期的拐点已经出现,预计未来行业低谷期或达三年及以上,而公司相关业务也将从快速扩张期转入战略调整期,未来几年是公司业务重组和转型升级的关键阶段。"与时俱进者生,逆势而下者亡"。

行业低谷期也蕴藏着莫大的新机遇,创造了超越竞争对手的天然契机,愈加激烈的市场竞争将加速行业洗牌,使得资源向真正优质的公司倾斜。2019年,公司将从"开源"和"节流"两侧入手,化解危机,持续推进公司发展战略。

1、开源――开发战略新兴市场和功能性产品。公司将一如既往地专注于耕耘主业,对目前占比最大的汽车内饰业务而言,在存量市场趋于饱和的情况下,必须将触角延伸至新兴市场。在巩固北美、欧洲、中国市场份额的基础上,把握好越南、印度、泰国、印尼等新兴市场逐渐崛起的战略机遇,依托全球技术平台的强大研发能力,提早介入产品前期设计,为主机厂提供汽车软饰件和声学系统相关的整体解决方案。随着新能源的开发利用,电动车、无人驾驶、智能交通的迅猛发展,在可预见的未来,最终用户将更为关注汽车内饰的衍生功能和消费体验,我们将坚持传承与创新,加强时尚、环保、舒适、轻量化产品的投入和研发。

2、节流――加强资源整合和成本控制。近年来公司规模的快速扩张,很大程度上由并购所成就,然而,包括Auira公司在内的被并购资产都带有一定的历史基因,将其完美地融入自身血脉历来是一个难题。报告期内由于内外部因素的共同作用,并购产生的副作用集中爆发,加强资源整合和成本控制已迫在眉睫。所谓下猛药治沉疴,公司将对Auria公司重建信息系统和管理架构、明确岗位职责分工、削减冗员;成立全球采购团队和工程团队,打通全球采购渠道、优化产能布局、使其与公司同类业务的境内相关企业实现资源、技术、工艺等方面的集中配置与共享,形成产业协同效应,降低总体成本、提升运营效率,为未来持续稳定发展奠定良好的基础。

(三)经营计划

报告期内,公司营业收入完成预计目标,但汽车内饰企业Auria公司因原材料价格上涨等客观因素、以及为长远利益而主动增加了部分当期费用化投入等原因,使其2018年度利润水平与预期相比大幅下降,导致公司报告期内总体利润水平与原经营计划存在差异。

(四)可能面对的风险

1.市场风险:公司从事的纺织制造行业与经济周期、产品周期等存在较为紧密的关联度,国内外经济的周期性波动以及政治形势的变化会给公司经营带来一定影响。

2.政策性风险:国内外宏观经济政策及其变动,特别是产业政策、财政政策、税收政策等变化将会对公司的经营环境产生影响,继而影响公司的经济效益。以公司所从事的外贸进出口业务为例,外贸进出口受国内外对于外贸行业的产业政策影响较大,可能对公司外贸进出口业务带来一定的风险。

3.行业风险:公司的部分产品面向汽车行业,为其提供配套纺织品,该部分业务对汽车行业存在较大的依赖性。报告期内,汽车整车行业遭遇寒冬,公司汽车板块部分订单生产根据客户计划延后,市场波动对公司汽车内饰业务盈利带来一定波动。

4.技术风险:作为汽车配套生产企业,产品的核心技术和主要参数绝大部分根据整车厂的对不同车型的要求而设定,因此,可能出现批量产品不符合整车厂的技术要求而导致撤单或返工的风险。我们通过ERP信息管理加强产品研发和质量控制,提高整体技术水平和产品标准化水平。

5.汇率风险:公司的进出口业务收入占比超三分之一,外币汇率的变化受国内外政治、经济等因素的影响而波动,将会给公司的正常财务运作带来一定风险。公司境外资产占比过半,大多数境外企业日常运营中涉及多个币种,公司合并报表采用人民币编制;随着人民币与各外币间的汇率变动,可能带来公司财务报表对应数据的波动。公司境外控股子公司Auria公司拟开展货币、利率互换的金融衍生品业务,通过调整负债结构减少外汇汇率波动及利率波动风险对Auria公司的影响,该事项业经公司2019年1月14日召开的2019年第一次临时股东大会审议通过。

6.安全管理风险:公司对部分老厂房改造后进行租赁业务,该等建筑年限较久,在建筑、电路、设施方面有老化、损坏等现象出现,由此可能会造成客户的损失,甚至有火灾等重大灾害的风险。

我们对各建筑进行定期检查,尤其是对防火、排水等隐患进行重点排查,发现问题及时处理,对不能用的设备进行及时更换,做好设备的日常检查和维护工作。

7.商誉减值风险:公司部分股权收购项目为非同一控制下的企业合并,根据《企业会计准则》,对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值部分的差额,应当确认为商誉。该等商誉不作摊销处理,但需要在未来每年会计年末进行减值测试。若标的公司未来经营情况未达预期,则相关商誉存在减值风险。

8.人员管理风险:目前公司员工人数过万人,海外员工人数占比接近于三分之二,员工分布于欧洲、北美、南非等多个国家和地;在人员薪酬调配、跨文化沟通等方面可能存在一定管理风险。

9.投后整合管理风险:公司新收购的Auria公司主要业务位于中国、美国、卢森堡、英国、德国、比利时、西班牙、捷克、波兰、南非、墨西哥共计11个国家,且绝大部分处于中国境外,与公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等经营管理环境方面存在差异。

交割后,公司与Auria公司需至少在财务管理、客户管理、资源管理、业务拓展、企业文化等方面进行融合。公司将继续优化制度和流程体系,结合组织建设、团队建设和人员安排、业务协同等方面加强体系建设,完善管理体系,保障Auria持续稳定发展。三、报告期内核心竞争力分析

(一)产业用纺织品

1.汽车内饰及声学元件业务

公司汽车内饰业务拥有全面领先的制造工艺,紧随全球市场脉搏的研发技能、领先的产品研发能力和卓越的系统设计能力。随着汽车轻量化的趋势带动对轻型材料的更高需求,整车企业对于软饰件生产商的技术水平日益重视。公司境内外研发中心、实验室将通过提升技术优势及研发能力,在设计、加工和材料选择方面进行不断创新,有效支撑公司下属企业的市场拓展和新项目的领先竞争实力,旨在将更轻、更安静、更舒适、更耐用、更时尚的产品提供客户。目前,公司汽车内饰业务客户覆盖面大,公司的竞争优势对于新进者具有一定的行业壁垒。此外,大型整车企业越来越倾向于向同一家供应商进行全球采购,而公司该业务的全球化优势将在竞争全球订单上得到充分体现。

2.纺织新材料业务

公司纺织新材料业务在国内市场起步较早,目前已占有了一定的市场份额。核心企业申达科宝对压延涂层产品的生产工艺具有深刻的理解,积累了丰富的行业经验,对市场的敏感度日趋提高。随着生产工艺的日益革新,申达科宝对柔性生产线的驾驭能力逐步提升,对于市场的新需求具有较高的应变能力,可适应新材料产品生命周期短、更新迭代快的特点,抢占市场先机。该行业的特点是多学科、多领域的交叉融合,对企业的科技创新能力有较高的要求,研发能力是支撑企业持续发展的核心能力。公司纺织新材料相关企业针对市场需求不断提升研发能力,加强产品开发和技术储备,目前拥有多项发明专利和实用新型。

(二)纺织品进出口贸易

公司进出口贸易以传统纺织品进出口贸易起家,国内团队在产品采购、跟单、质控、清关、物流集散方面,积累了丰富的行业经验和客户资源。近年来,前端通过美国公司直接向海外市场延伸贸易触角,强化在高端市场的接单能力;后端在柬埔寨设立服装加工基地,充分利用产业链优势和成本优势,强化在低成本地区的生产供应能力;同时服饰研发中心具备一定的面料研发和服装设计能力,不断从面料开发与采购、服装设计、制版制衣等订单前置流程中探索可持续发展、可创新发展的供应链整合方式,"供应链集成服务商"的打造已初具雏形。